张益达又看向消费金rong及财富guan理事业群总经理洪海波，并朝他努了努嘴。
洪海波淡淡一笑，开口说dao：“用呗和贷呗全年放款超过200亿元，资产质量表现很稳定，坏账率一直控制在1%以内。
目前放款资金来源，rong资获得的集团自有资金和银行授信资金各占一半。
我们今年的动作就是：继续拓展资金合作渠dao，优化资金结构，与信托、保险公司开展合作，并且尝试发第一期ABS债券。”
一直依托自由资金放贷，规模很容易就达到上限，所以是不可chang期持续的。
消金及财富guan理事业群知dao去优化资金结构，这一点让张益达很满意。
他评价dao：“你们zuo得非常好，要学会撬动杠杆，用别人的钱来为我们赚钱。
在这一点上，我们要向蚂蟥金服学习。
不guan是开展信托计划也好，还是从银行或者保险公司获得授信开展联合贷款也好，我们只需要出ju10%-20%的劣后级资金或者担保资金，就能撬动5倍甚至10倍的资金杠杆。
我们提供获客、风控审he、放款等环节，持牌金rong机构提供资金，大家都能赚到钱，这zhong合作模式才能chang期维系下去。
吃独食不是一zhong好行为，而且dan糕也zuo不大。”
说到这里，张益达看着洪海波，指示dao：“你们16年的任务就是在控制好资产质量的情况下，把业务尽可能的zuo大。
并且，资金机构还得继续优化，自有资金的出资比例必须下降到20%以下。”
洪海波微笑的点了点tou：“蚂蟥金服确实有一tao，要向他们看齐。
银行不改变，我们就改变银行。”
张益达没有点评这句话，在他看来，也就是口号而已。
蚂蟥金服这两年小日子过得不错，利用各zhong手段规避监guan。
蚂蟥的两张小贷牌照，一张小微小贷牌照运营花呗，一张商诚小贷牌照运营借呗。
两张牌照注册地都在渝州，杠杆上限是2.3倍，既小贷公司的各项rong资余额不得超过公司资本净额的2.3倍。
蚂蟥的两张小贷牌照加起来注册资金目前也就38亿元，却撬动了几千亿的ABS资金，几十倍的杠杆，数钱也是数得手抽jin。
蚂蟥金服通过发行信贷ABS完成表外rong资，避开了监guan漏dong，也是大大的狡猾，中国商人，钻空子的本事都是一liu的。
ABS发行的jutiliu程是：蚂蟥金服通过旗下的持牌小贷公司发放贷款给花呗借呗用hu，形成信贷资产；
然后再将信贷资产打包转让给证券公司设计并guan理的资产支持专项计划SPV；
证券公司对该资产池未来将会产生的现金liu进行结构化设计，分成优先、次级、劣后等几个层级；
然后把ABS债券挂上jiao易所发行，由机构或个人投资者认购，100万起投，人数不能超过200人。
某zhong程度来讲，也算是个大号混合的P2P了，不过安全xing很高，需要经过多dao环节的审查，ABS债券才能发行。
并且，ABS发起方还得购买占据债券发行规模比例5%-20%不等的劣后级债券。
相当于给优先级和次级投资人或者机构垫背。分pei收益的时候，优先分pei给优先级和次级投资人，满足他们的预期收益，然后才lun到劣后级投资人；
亏的时候，也是先亏劣后级，然后再是次级、优先级。
不过，蚂蟥金服风控zuo得好，资产质量很稳定，想亏都亏不了。
资产被证券化后，借呗、花呗的贷款余额就变少了，成功的完成了信贷资产从表内到表外的转移，监guan机构也就guan不了他们了……
投资人购买ABS份额后，借呗、花呗的表内贷款就转换成了现金，两家小贷公司得到充足的现金回liu，又可以继续放贷了。
放贷形成新的信贷资产，又可以发行ABS了，然后又再次完成出表。
如此循环往复，蚂蟥金服用38个亿放出了几千亿的信贷余额……
ABS债券的优先级利率一般在4%-6%，算上次级和劣后级，撑死了利率也就8%。
而花呗、借呗的利率位于8%-21%之间，平均在15%-16%左右。
七八个点的利差，一年两三千亿的放款量，营收一两百个亿。
“张总～张总～”
洪海波呼喊了好几声，张益达才回过神来，尴尬一笑，说：“刚刚想蚂蟥金服去了。”
“对了，我们第一期ABS债券发行也筹备好几个月了吧，什么时候开始发行？”张益达又问洪海波。
“律所，会计事务所，评级机构，评估机构那边都把材料zuo好一起申报上去了。
现在就等上jiao所审he批复了，快的话这个月就可以开始路演。”
洪海波又继续介绍dao：“本期ABS全程由汉州证券负责发行，工商银行负责资金托guan。
命名为“汉州证券－锐向金科1期资产支持专项计划”，发行规模总计10亿元。
其中优先A级占比80%，评级为AAA级，票面利率为4.0%；
优先B级，其实也就是次级，叫优先B好听点，占比为12.5%，评级为AA 级，票面利率为4.6%；
劣后级占比7.5%，由我们自己认购，不zuo评级，也不设置预期收益率。”
“好，抓jin点，不要rou都被蚂蟥金服他们吃完了，汤都没赶上一口。”
张益达手里转着笔玩，撂下了这么一句话。
“张总，你放心，就冲我们这不次于蚂蟥金服的资产资金，放市场上那就是一块香饽饽，gen本不缺投资者。”
“行了，别显摆了。把蚂蟥金服的财报放出来看看。”张益达又吩咐dao。
洪海波又把PPT放出来了，说dao：“按照阿狸可分享蚂蟥金服37.5%的税前利run这个协议，透过阿狸的财报，我们可以看到蚂蟥金服的近两年税前利run。
2014年是57亿元，2015年四个季度分别是7.09亿、9.71亿、12.35亿、13.39亿元。
2015年合计利run只有42亿元，比2014年还要少15亿元。
为什么会这样？
情况其实跟我们差不多，蚂蟥金服在大量投入搞研发，以及加大移动支付用hu补贴力度。”
“我们跟他们不同，他们的现金nai牛是消费金rong业务，我们是七大金rong超市。
透过这份推测的财报，我们可以看到消费金rong是多么广袤的一个市场。
所以，在金rong超市增chang放缓的情况下，消费金rong业务必将成为我们集团营收的重要增chang引擎。”
说到这，张益达又反转dao：“当然，科技业务我们也要重视起来。我不想给外界：锐向是一家金rong公司的印象。
就跟蚂蟥金服一样，金rong业务的收入都能被说成是技术收入。
就是标榜自己是一家科技公司。
科技公司有三五十倍的市盈率，而金rong公司，也就十倍八倍。”
众人纷纷笑了起来，大家都是内行，自然知dao蚂蟥金服的zhongzhong小手段。
“兰澜，你来通报一下海外业务事业群的运营情况吧！”
张益达话音刚落，兼任海外业务事业群总经理的兰澜就站了起来，她说dao：
“目前锐向的移动支付已落地5个国家，韩国的Toss，RB的PayPay，新加坡的GrabPay，印尼的RPay，印度的BBPay。
印度是全球第二大人口国，印尼是全球第四大人口国。
这两个国家的市场，毫无疑问是最大的。同时，RPay和BBPay也是我们持gu最多，控制力最强的两家合资公司。
我认为，我们要加大这两家公司的资源倾斜力度。”
待她讲完，张益达说dao：“好，今年我们还要一个重要的目标——非洲。
目前，我已经谈妥了对传音手机的投资。这家手机公司是专门针对非洲市场的，占据了非洲30%的手机市场份额。
下一步，我们将跟他们展开手机APP预装ruan件合作。
兰澜，你可以开始考虑组织派往非洲的团队了。”
“非洲，不是有些luan吗？战luan，疾病，贫穷……这样的地方，适合推广移动支付吗？”王丽娜提出了自己的疑问。
“非洲有些国家是很luan，但也有政局稳定的，比如埃及，南非。
我们先从安全的国家进入，一点点向外扩张。”
张益达颇为无奈，非洲是ting闹腾的，安全点的国家还真找不出几个。
“随着一带一路的号召，国内很多工厂主都去非洲开厂，也有zuo贸易的。
他们能去，那我们为什么不能去？”
兰澜非常坚决的表态dao，在场的男人包括张益达听后都很服气，是个狠角色。
“先从中国过去旅游的游客市场zuo起吧，zuo跨境支付。
本地的业务，我建议还是稳健一点发展。”
林真yang面带忧色，又说：“我的意思是万一哪个国家luan了，前期投入就全打水漂了。”
“我认同，前期尽量不要烧钱，或者少烧钱。出点什么事，损失也还亏得起。”顾盼盼也发表了自己的意见。
“可以，我不要求短时间出成绩，先插个旗吧。锐向现在需要全球化，来提升我们的内涵价值。”
张益达也没指望非洲市场玩出什么花来，先占个山tou就行了。
“对了，产业基金这边，有被投企业要出售老gu的话，我们也适当出售一些。”
兰澜对张益达的这个zuo法有些不解，问dao：“为什么啊？不再等等？”
“近几年gu权投资市场太繁荣了，一繁荣就泡沫多，一级市场和二级市场估值倒挂的事情发生也不为奇。
我们也要分散一下投资风险。”
张益达当然不会告诉她过几年独角兽频频上市破发的事情，就随便找了个分散投资风险的理由。
“那好，有合适机会，我就出手，适当回笼一下资金。”
说到这，兰澜又一脸为难的说dao：“张总，我们投资来赞达3.3亿美元，是不是太多了啊？
我们锐向本shen也不涉足电商行业，犯不着玩这么大吧？”
洪海波淡淡一笑，开口说dao：“用呗和贷呗全年放款超过200亿元，资产质量表现很稳定，坏账率一直控制在1%以内。
目前放款资金来源，rong资获得的集团自有资金和银行授信资金各占一半。
我们今年的动作就是：继续拓展资金合作渠dao，优化资金结构，与信托、保险公司开展合作，并且尝试发第一期ABS债券。”
一直依托自由资金放贷，规模很容易就达到上限，所以是不可chang期持续的。
消金及财富guan理事业群知dao去优化资金结构，这一点让张益达很满意。
他评价dao：“你们zuo得非常好，要学会撬动杠杆，用别人的钱来为我们赚钱。
在这一点上，我们要向蚂蟥金服学习。
不guan是开展信托计划也好，还是从银行或者保险公司获得授信开展联合贷款也好，我们只需要出ju10%-20%的劣后级资金或者担保资金，就能撬动5倍甚至10倍的资金杠杆。
我们提供获客、风控审he、放款等环节，持牌金rong机构提供资金，大家都能赚到钱，这zhong合作模式才能chang期维系下去。
吃独食不是一zhong好行为，而且dan糕也zuo不大。”
说到这里，张益达看着洪海波，指示dao：“你们16年的任务就是在控制好资产质量的情况下，把业务尽可能的zuo大。
并且，资金机构还得继续优化，自有资金的出资比例必须下降到20%以下。”
洪海波微笑的点了点tou：“蚂蟥金服确实有一tao，要向他们看齐。
银行不改变，我们就改变银行。”
张益达没有点评这句话，在他看来，也就是口号而已。
蚂蟥金服这两年小日子过得不错，利用各zhong手段规避监guan。
蚂蟥的两张小贷牌照，一张小微小贷牌照运营花呗，一张商诚小贷牌照运营借呗。
两张牌照注册地都在渝州，杠杆上限是2.3倍，既小贷公司的各项rong资余额不得超过公司资本净额的2.3倍。
蚂蟥的两张小贷牌照加起来注册资金目前也就38亿元，却撬动了几千亿的ABS资金，几十倍的杠杆，数钱也是数得手抽jin。
蚂蟥金服通过发行信贷ABS完成表外rong资，避开了监guan漏dong，也是大大的狡猾，中国商人，钻空子的本事都是一liu的。
ABS发行的jutiliu程是：蚂蟥金服通过旗下的持牌小贷公司发放贷款给花呗借呗用hu，形成信贷资产；
然后再将信贷资产打包转让给证券公司设计并guan理的资产支持专项计划SPV；
证券公司对该资产池未来将会产生的现金liu进行结构化设计，分成优先、次级、劣后等几个层级；
然后把ABS债券挂上jiao易所发行，由机构或个人投资者认购，100万起投，人数不能超过200人。
某zhong程度来讲，也算是个大号混合的P2P了，不过安全xing很高，需要经过多dao环节的审查，ABS债券才能发行。
并且，ABS发起方还得购买占据债券发行规模比例5%-20%不等的劣后级债券。
相当于给优先级和次级投资人或者机构垫背。分pei收益的时候，优先分pei给优先级和次级投资人，满足他们的预期收益，然后才lun到劣后级投资人；
亏的时候，也是先亏劣后级，然后再是次级、优先级。
不过，蚂蟥金服风控zuo得好，资产质量很稳定，想亏都亏不了。
资产被证券化后，借呗、花呗的贷款余额就变少了，成功的完成了信贷资产从表内到表外的转移，监guan机构也就guan不了他们了……
投资人购买ABS份额后，借呗、花呗的表内贷款就转换成了现金，两家小贷公司得到充足的现金回liu，又可以继续放贷了。
放贷形成新的信贷资产，又可以发行ABS了，然后又再次完成出表。
如此循环往复，蚂蟥金服用38个亿放出了几千亿的信贷余额……
ABS债券的优先级利率一般在4%-6%，算上次级和劣后级，撑死了利率也就8%。
而花呗、借呗的利率位于8%-21%之间，平均在15%-16%左右。
七八个点的利差，一年两三千亿的放款量，营收一两百个亿。
“张总～张总～”
洪海波呼喊了好几声，张益达才回过神来，尴尬一笑，说：“刚刚想蚂蟥金服去了。”
“对了，我们第一期ABS债券发行也筹备好几个月了吧，什么时候开始发行？”张益达又问洪海波。
“律所，会计事务所，评级机构，评估机构那边都把材料zuo好一起申报上去了。
现在就等上jiao所审he批复了，快的话这个月就可以开始路演。”
洪海波又继续介绍dao：“本期ABS全程由汉州证券负责发行，工商银行负责资金托guan。
命名为“汉州证券－锐向金科1期资产支持专项计划”，发行规模总计10亿元。
其中优先A级占比80%，评级为AAA级，票面利率为4.0%；
优先B级，其实也就是次级，叫优先B好听点，占比为12.5%，评级为AA 级，票面利率为4.6%；
劣后级占比7.5%，由我们自己认购，不zuo评级，也不设置预期收益率。”
“好，抓jin点，不要rou都被蚂蟥金服他们吃完了，汤都没赶上一口。”
张益达手里转着笔玩，撂下了这么一句话。
“张总，你放心，就冲我们这不次于蚂蟥金服的资产资金，放市场上那就是一块香饽饽，gen本不缺投资者。”
“行了，别显摆了。把蚂蟥金服的财报放出来看看。”张益达又吩咐dao。
洪海波又把PPT放出来了，说dao：“按照阿狸可分享蚂蟥金服37.5%的税前利run这个协议，透过阿狸的财报，我们可以看到蚂蟥金服的近两年税前利run。
2014年是57亿元，2015年四个季度分别是7.09亿、9.71亿、12.35亿、13.39亿元。
2015年合计利run只有42亿元，比2014年还要少15亿元。
为什么会这样？
情况其实跟我们差不多，蚂蟥金服在大量投入搞研发，以及加大移动支付用hu补贴力度。”
“我们跟他们不同，他们的现金nai牛是消费金rong业务，我们是七大金rong超市。
透过这份推测的财报，我们可以看到消费金rong是多么广袤的一个市场。
所以，在金rong超市增chang放缓的情况下，消费金rong业务必将成为我们集团营收的重要增chang引擎。”
说到这，张益达又反转dao：“当然，科技业务我们也要重视起来。我不想给外界：锐向是一家金rong公司的印象。
就跟蚂蟥金服一样，金rong业务的收入都能被说成是技术收入。
就是标榜自己是一家科技公司。
科技公司有三五十倍的市盈率，而金rong公司，也就十倍八倍。”
众人纷纷笑了起来，大家都是内行，自然知dao蚂蟥金服的zhongzhong小手段。
“兰澜，你来通报一下海外业务事业群的运营情况吧！”
张益达话音刚落，兼任海外业务事业群总经理的兰澜就站了起来，她说dao：
“目前锐向的移动支付已落地5个国家，韩国的Toss，RB的PayPay，新加坡的GrabPay，印尼的RPay，印度的BBPay。
印度是全球第二大人口国，印尼是全球第四大人口国。
这两个国家的市场，毫无疑问是最大的。同时，RPay和BBPay也是我们持gu最多，控制力最强的两家合资公司。
我认为，我们要加大这两家公司的资源倾斜力度。”
待她讲完，张益达说dao：“好，今年我们还要一个重要的目标——非洲。
目前，我已经谈妥了对传音手机的投资。这家手机公司是专门针对非洲市场的，占据了非洲30%的手机市场份额。
下一步，我们将跟他们展开手机APP预装ruan件合作。
兰澜，你可以开始考虑组织派往非洲的团队了。”
“非洲，不是有些luan吗？战luan，疾病，贫穷……这样的地方，适合推广移动支付吗？”王丽娜提出了自己的疑问。
“非洲有些国家是很luan，但也有政局稳定的，比如埃及，南非。
我们先从安全的国家进入，一点点向外扩张。”
张益达颇为无奈，非洲是ting闹腾的，安全点的国家还真找不出几个。
“随着一带一路的号召，国内很多工厂主都去非洲开厂，也有zuo贸易的。
他们能去，那我们为什么不能去？”
兰澜非常坚决的表态dao，在场的男人包括张益达听后都很服气，是个狠角色。
“先从中国过去旅游的游客市场zuo起吧，zuo跨境支付。
本地的业务，我建议还是稳健一点发展。”
林真yang面带忧色，又说：“我的意思是万一哪个国家luan了，前期投入就全打水漂了。”
“我认同，前期尽量不要烧钱，或者少烧钱。出点什么事，损失也还亏得起。”顾盼盼也发表了自己的意见。
“可以，我不要求短时间出成绩，先插个旗吧。锐向现在需要全球化，来提升我们的内涵价值。”
张益达也没指望非洲市场玩出什么花来，先占个山tou就行了。
“对了，产业基金这边，有被投企业要出售老gu的话，我们也适当出售一些。”
兰澜对张益达的这个zuo法有些不解，问dao：“为什么啊？不再等等？”
“近几年gu权投资市场太繁荣了，一繁荣就泡沫多，一级市场和二级市场估值倒挂的事情发生也不为奇。
我们也要分散一下投资风险。”
张益达当然不会告诉她过几年独角兽频频上市破发的事情，就随便找了个分散投资风险的理由。
“那好，有合适机会，我就出手，适当回笼一下资金。”
说到这，兰澜又一脸为难的说dao：“张总，我们投资来赞达3.3亿美元，是不是太多了啊？
我们锐向本shen也不涉足电商行业，犯不着玩这么大吧？”